El mid-market lidera la recuperación del M&A en un entorno más selectivo | Capital & Corporate

Los socios de Mercantil, David González y Álvaro Mateo han participado junto a Guillermo Ferré, de Kartesia, en una entrevista publicada en Capital & Corporate en la que analizan la evolución del mercado de fusiones y adquisiciones en España y las claves que están marcando su recuperación.

El reportaje destaca cómo el mid-market se ha consolidado como el motor del M&A en un contexto de volatilidad macroeconómica y geopolítica. Tras un inicio de año prudente, la actividad ha ido en aumento en el segundo semestre, impulsada por el interés de los fondos en compañías de tamaño medio con flujos recurrentes y modelos de negocio resilientes.

Según explican los entrevistados, el mercado mantiene una alta selectividad en las operaciones, priorizando la calidad de los activos, la solidez financiera y el potencial de creación de valor operativo frente al volumen de transacciones. Las estructuras híbridas —que combinan deuda, equity y earn-outs— se han consolidado como una herramienta eficaz para cerrar acuerdos en un entorno donde la brecha de valoraciones entre compradores y vendedores aún persiste.

El análisis también resalta la tendencia hacia procesos bilaterales y operaciones de menor tamaño, así como el creciente protagonismo de las estrategias de build-up y transacciones secundarias, reflejo de un mercado más disciplinado y enfocado en la consolidación sectorial.

En materia de financiación, tanto los bancos como los direct lenders mantienen un fuerte apetito por financiar operaciones, aunque los costes de la deuda continúan elevados, lo que obliga a diseñar estructuras financieras más flexibles y sostenibles.

La entrevista concluye subrayando que la recuperación del M&A dependerá de la estabilidad macroeconómica y geopolítica durante los próximos meses. En este contexto, el mid-market se reafirma como el espacio donde los fondos de private equity pueden generar valor tangible y sostenible, apoyándose en la profesionalización, la eficiencia operativa y la consolidación de compañías líderes en sus sectores.

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