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Actualidad
09 Jul, 2024 
PUBLICACIÓN
La Comisión inicia el procedimiento de infracción contra España por no transposición de la Directiva sobre créditos dudosos (NPL)
El plazo de transposición de la Directiva sobre créditos dudosos finalizó el 29 de diciembre del 2023. La Comisión Europea remite carta de emplazamiento a España por no incorporar su contenido al derecho interno
12 Feb, 2024 
PUBLICACIÓN
Propuesta de Directiva sobre procedimientos más rápidos y seguros para la exacción y devolución de retenciones en la fuente sobre dividendos e intereses
Análisis de los aspectos más destacados de la propuesta de Directiva FASTER, orientada a mejorar los procedimientos de exacción y devolución de retenciones en la fuente sobre dividendos e intereses de fuente extranjera.
07 Jul, 2023
PUBLICACIÓN
Servicios de pago, pago indebido al cedente del crédito y compensación practicada por el proveedor de pagos del beneficiario (Iberdrola contra Bankia)
Hacía tiempo que no se resolvía en el Tribunal Supremo una controversia tan compleja como la presente. Prueba de ello es que la Audiencia sostuvo una solución cabalmente distinta de la del Tribunal Supremo, que a su vez se aparta de la que me parece correcta.
14 Jun, 2023
PUBLICACIÓN
Lo que queda o quedará de la nueva regulación de arrendamientos urbanos después del 28 de mayo electoral
Pocas normas han nacido en medio de tal furor político y pocas van a diluirse más rápidamente que la Ley 12/2023, «por el derecho a la vivienda». Los portadores del énfasis se hundieron electoralmente dos días después de su publicación en el «BOE». Ya veremos qué depara el 23-J, porque esta ley no puede sobrevivir sin un apoyo político constante de desarrollo.
06 Jun, 2023
PUBLICACIÓN
Deberes de control de la legalidad y acción social de responsabilidad de administradores
La sentencia comentada condena a los administradores de una sociedad de capital por falta de diligencia en la implementación de medidas eficaces para evitar que la sociedad se vea implicada en una trama de fraude tributario del impuesto sobre el valor añadido.
22 May, 2023
PUBLICACIÓN
Los pactos de aseguramiento del valor de la acción son nulos (STS 1ª de 20 de abril de 2023)
El trabajo analiza la reciente jurisprudencia sobre la validez de los pactos de aseguramiento del valor de la acción (denominadas “garantías de cotización”) desde el punto de vista de la infracción de la prohibición de asistencia financiera.
19 May, 2023
PUBLICACIÓN
Los nuevos arrendamientos de vivienda. Información precontractual e intermediación
Valoración del alcance de los artículos 30 y 31 de la nueva Ley de Vivienda.
18 May, 2023
PUBLICACIÓN
Opresión de la minoría y condena al reparto de dividendos (STS, Sala Primera, de 11 de enero del 2023)
Se analiza la reciente Sentencia del Tribunal Supremo, Sala Primera, de 11 de enero del 2023, sobre la condena a una sociedad a repartir los dividendos sociales en un contexto de opresión de la minoría.
12 Apr, 2023
PUBLICACIÓN
El Código de buenas prácticas de inversores 2023 (Stewardship Code)
La CNMV ha aprobado el stewardship code español, de adhesión voluntaria (aplicar y explicar) no sólo para los inversores institucionales, gestores de activos y asesores de voto, sino también para aquellos inversores que sin tener tal condición ejerzan una influencia significativa en la sociedad.
02 Mar, 2023
PUBLICACIÓN
Arrendamiento urbano y ruina urbanística: viejo y nuevo derecho (STS 569/2022, de 18 julio)
Por razones de derecho transitorio, se siguen aplicando los viejos preceptos arrendaticios y urbanísticos que favorecen la eliminación de contratos arrendaticios interminables de renta antigua.
09 Feb, 2023
PUBLICACIÓN
Alianza entre las grandes operadoras de telecomunicaciones europeas en el mercado de la publicidad digital: abierto el plazo para formular alegaciones
Los interesados podrán formular alegaciones en el plazo de diez días desde su publicación (13 de enero de 2023).
16 Jan, 2023
PUBLICACIÓN
Nueva regulación de la subrogación activa de préstamos hipotecarios por el Real Decreto Ley 19/2022
Otra modificación del artículo 2 de la Ley 2/1994 aprovechando un real decreto ley paliativo de las dificultades de los deudores hipotecarios vulnerables a la inflación.
30 Nov, 2022
PUBLICACIÓN
Acreedor garantizado y garante como acreedores concurrentes en un plan de reestructuración preconcursal (arts. 616.3, 628.2, 652.1 TRLC/2022)
Análisis de tres inadecuadas normas de la nueva Ley Concursal.
21 Nov, 2022
PUBLICACIÓN
¿Tiene sentido inscribir una sociedad civil en el Registro Mercantil?
Un nuevo invento societario del legislador español, también, como los otros, llamado a no tener fruto.
02 Nov, 2022
PUBLICACIÓN
Reforma del régimen legal de disolución por pérdidas y responsabilidad de los administradores
El trabajo analiza la reforma de los deberes y la responsabilidad de los administradores por no convocar la junta o solicitar la disolución judicial por concurrir causa legal o estatutaria realizada mediante la Ley 16/2022, de reforma del Texto Refundido de la Ley Concursal.
27 Oct, 2022
PUBLICACIÓN
Ejecución extrajudicial de una prenda sin desplazamiento sobre créditos y ordenación convencional de las subastas y del valor de adjudicación
¿Puede pactarse que la ejecución notarial de una prenda sin desplazamiento notarial siga el modelo del artículo 1872 del Código Civil para integrar las lagunas de la Ley del Notariado?.
06 Oct, 2022
PUBLICACIÓN
Contrato o precontrato para el nombramiento del acreedor como consejero ejecutivo de una sociedad cotizada
Sobre la validez de un precontrato para el nombramiento de administrador de una sociedad filial cotizada.
21 Sep, 2022
PUBLICACIÓN
Caducidad y alcance de la preferencia del crédito de la comunidad de propietarios por el concepto de gastos generales
Por primera vez se enfrenta el Tribunal Supremo al reto de determinar el alcance de la preferencia absoluta de la comunidad de propietarios para el cobro de las cuotas por gastos generales.
13 Jul, 2022
PUBLICACIÓN
Amortización anticipada de préstamos participativos
El presente documento analiza el fundamento y el ámbito objetivo y subjetivo de protección de la norma que dispone la obligación de dotar los fondos propios de las sociedades de capital en caso de amortización anticipada de préstamos participativos, así como las consecuencias de su incumplimiento.
31 May, 2022
PUBLICACIÓN
Opciones de compra con pactos comisorios permitidos y prohibidos
Análisis de dos resoluciones de la Dirección General de Seguridad Jurídica y Fe Pública (anterior Dirección General de los Registros y del Notariado) sobre la inscribibilidad de opciones de compra comisorias.
07 Apr, 2022
PUBLICACIÓN
Aplicación de rebus sic stantibus en favor de un arrendatario comercial que se halla en mora y concurso de acreedores
Uno de los numerosos casos de jurisprudencia que desde el 2020 viene aplicando defectuosamente la regla rebus sic stantibus a contingencias del COVID, con una particularidad en el presente caso.
14 Mar, 2022
PUBLICACIÓN
¿Ineficacia de prenda de acciones nominativas no emitidas ni inscritas en el libro registro de la sociedad? (SAP Madrid 391/2021, Secc. 28.ª, de 29 de octubre del 2021)
Doctrina nueva y peligrosa, sedicentemente apoyada en una sentencia del Tribunal Supremo que no se refería a tal cosa.
17 Feb, 2022
PUBLICACIÓN
Validez de un contrato consensual colectivo de préstamo participativo que, además, no era participativo (STS, Sala Primera, 800/2021, de 23 de noviembre)
Obliga a cada socio «prestamista» un acuerdo de consejo de sociedad anónima que se tomó por unanimidad y que «acordaba» que cada uno de aquéllos hiciera un préstamo participativo a la sociedad a cambio de un interés fijo y sin más determinación.
24 Dec, 2021
PUBLICACIÓN
La ilusión de garantía de los nuevos «bonos garantizados»
Análisis de la preferencia especial sobre bonos y cédulas hipotecarios en el Real Decreto Ley 24/2021, que transpone la Directiva 2019/2162, sobre emisión y supervisión de bonos garantizados.
23 Nov, 2021
PUBLICACIÓN
¿Puede el registrador mercantil calificar la legalidad no societaria de los títulos por los que se crean y desembolsan aportaciones sociales?
Una reflexión sobre el límite calificador del registrador mercantil a propósito de una resolución reciente sobre aportaciones gravadas con derecho de uso postdivorcio.
08 Nov, 2021
PUBLICACIÓN
¿Cuándo empieza a prescribir la acción de cobro de un préstamo que sólo vencerá cuando el prestamista reclame el pago?
Una larga argumentación jurídica para llegar finalmente al resultado que resultaría de aplicar el artículo 313 del Código de Comercio.
08 Sep, 2021
PUBLICACIÓN
AEVM: Comunicado a los supervisores nacionales sobre la información del folleto de admisión a negociación de la SPAC
El aumento de la actividad de las SPAC en algunas jurisdicciones lleva a la AEVM a emitir recomendaciones a los supervisores para armonizar la información incluida en el folleto y a advertir de los riesgos inherentes a estas inversiones.
21 Jul, 2021
PUBLICACIÓN
Nuevo régimen de precomercialización de participaciones de fondos de inversión alternativa
El Anteproyecto de ley de transposición de la Directiva 2019/1160 por la que se modifican las Directivas UCITS y 2011/61/UE (AIFMD), incorpora el régimen de la precomercialización transfronteriza de organismos de inversión colectiva dirigida a inversores profesionales.
15 Jul, 2021
PUBLICACIÓN
Adquisiciones en el mercado secundario, información privada y responsabilidad por folleto
Sentencia del Tribunal Supremo, Sala Primera, 380/2021, de 1 de junio: sobre cómo puede un inversor confiar en el valor oficial de cotización para establecer el alcance de la indemnización sufrida por inexactitudes del folleto de emisión.
22 Jun, 2021
PUBLICACIÓN
Aprobado el funcionamiento del Fondo de recapitalización de empresas afectadas por la COVID-19
Mediante Acuerdo del Consejo de Ministros de 15 de junio de 2021, se aprueba el funcionamiento del «Fondo de Recapitalización de Empresas afectadas por la COVID-19» contemplado en el Real Decreto-ley 5/2021, de 12 de marzo.
17 Jun, 2021
PUBLICACIÓN
Riesgos y estrategias en la nueva contratación con discapacitados, guardadores y curadores
Elucidación de las nuevas reglas de tráfico externo en la contratación con incapacitados en la reforma del Código Civil por la Ley 8/2021.
15 Jun, 2021
PUBLICACIÓN
Resolución de la venta de inmuebles y cláusula penal de retención de precio por el vendedor
Se aprecia la enorme resistencia que todavía opone la DGRN a revocar de modo definitivo su antigua doctrina que exige, a pesar de haberse pactado una cláusula penal, la consignación de las cantidades cobradas para que el vendedor que resuelve pueda reinscribir a su nombre.
01 Jun, 2021
PUBLICACIÓN
Las garantías contextuales no pueden ser rescindidas concursalmente al margen del crédito garantizado
Una polémica innecesariamente renovada a propósito de una mala norma del texto refundido concursal.
22 Apr, 2021
PUBLICACIÓN
Novedades en el régimen de holding español: las entidades de tenencia de valores extranjeros
Análisis del régimen de entidades de tenencia de valores extranjeros o ETVE tras las modificaciones introducidas por la Ley de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021.
19 Apr, 2021
PUBLICACIÓN
¿Pagará indemnización por daños el agente infiel que desistió del contrato antes de la reclamación del principal?
A propósito del engarce entre resolución del contrato por incumplimiento e indemnización por incumplimiento en el contrato de agencia.
18 Feb, 2021
PUBLICACIÓN
¿Tiene «valor de garantía» en el concurso una prenda de crédito en un contrato bilateral de tracto sucesivo?
Comentario del extremo más interesante de la STS (Sala 1.ª) 694/2020 sobre una prenda de créditos futuros nacida de una relación bilateral en la que un tercero se ha subrogado al adquirir en liquidación concursal la unidad productiva de la que forma parte el contrato.
05 Feb, 2021
PUBLICACIÓN
XXII tesis sobre la suspensión del juicio de desahucio en el Real Decreto Ley 37/2020
Veintidós propuestas interpretativas sobre la suspensión de desahucios regulados ahora por los artículos 1 y 1 bis de los reales decretos leyes 35/2020 y 11/2021
28 Jan, 2021
PUBLICACIÓN
Los fondos de pensiones no comunitarios pueden solicitar la devolución de las retenciones por los dividendos de sus inversiones en España
El Tribunal Supremo confirma que los fondos de pensiones no comunitarios pueden solicitar la devolución de las retenciones soportadas por los dividendos de sus inversiones en España.
22 Jan, 2021
PUBLICACIÓN
Disolución empresarial y ¿despido «automático» de la plantilla?
Cuando la sociedad se disuelve, la consecuencia laboral inmediata deberá ser el despido de los trabajadores. La norma laboral remite al procedimiento de despido colectivo, pero se cuestiona si también lo hace a sus causas.
17 Dec, 2020
PUBLICACIÓN
Impugnación de acuerdos y pactos parasociales: STS 1ª de 17 de noviembre de 2020 (caso Duro Felguera)
Se analiza la Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de noviembre de 2020 que contiene importante doctrina jurisprudencial sobre pactos parasociales, derecho de representación proporcional y deberes de lealtad de los administradores
04 Dec, 2020
PUBLICACIÓN
Coligación de negocios sobre acciones y de acuerdos sociales de reducción de capital
Compleja sentencia, motivada en exceso para un caso que podía haberse resuelto sin acudir a la doctrina de la coligación negocial.
01 Dec, 2020
PUBLICACIÓN
Responsabilidad de los administradores por descubiertos en la Seguridad Social de empresas en concurso
La derivación de la responsabilidad a los administradores no impide la aplicación de la interrupción de la prescripción de las deudas con la Seguridad Social en empresas en concurso.
23 Nov, 2020
PUBLICACIÓN
Publicidad de los productos y servicios de inversión: Circular 2/2020, de 28 de octubre, de la CNMV
La CNMV regula la publicidad de productos y servicios de inversión en paralelo con la Circular 4/2020, de 20 de junio, del Banco de España, sobre publicidad de los productos y servicios bancarios
19 Nov, 2020
PUBLICACIÓN
Régimen jurídico del sandbox financiero: la Ley 7/2020, de 13 de noviembre
La Ley 7/2020 regula la creación de un espacio de pruebas controlado (regulatory sandbox) para los proyectos Fintech sin necesidad obtener la preceptiva autorización administrativa.
16 Nov, 2020
PUBLICACIÓN
Sobre las dificultades de concreción en la consignación de los despidos colectivos nulos
Las sentencias que declaran la nulidad del despido colectivo no siempre identifican la cuantía de la condena derivada de la readmisión de los trabajadores, lo que supone una dificultad añadida en la consignación para recurrir.
10 Nov, 2020
PUBLICACIÓN
Reflexiones sobre refinanciaciones y financiaciones con garantía ICO
El artículo incluye algunas reflexiones sobre la compatibilidad de las Financiaciones ICO COVID-19 con procesos de refinanciación a los que probablemente se verán abocadas muchas compañías en los próximos meses.
20 Oct, 2020
PUBLICACIÓN
Nuevo plan de acción de la Comisión Europea para la unión de los mercados de capitales (CMU).
El plan de acción de la Comisión Europea presenta dieciséis medidas para alcanzar una verdadera unión de los mercados de capitales en la Unión.
08 Oct, 2020
PUBLICACIÓN
Prórroga de ERTE vigentes y nuevos ERTE por prohibiciones, por restricciones, por limitaciones, por impedimento de actividad
En el frontispicio de la pérdida de vigencia de los expedientes de regulación temporal de empleo con el mes de septiembre, se acuerda la prórroga de los vigentes y la concesión de otros nuevos adaptados a las recientes restricciones.
06 Oct, 2020
PUBLICACIÓN
El plazo de prescripción del precontrato laboral
El precontrato laboral exige precisar si el plazo para actuar frente a su incumplimiento es el de la prescripción civil de cinco años―-antes, quince― o el plazo de prescripción general laboral de un año.
21 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
Reforma de la Ley de Sociedades de Capital (sociedades cotizadas) y otras normas financieras (y no solo por la necesaria transposición del Derecho europeo)
Se ha publicado en el Boletín Oficial de las Cortes Generales el Proyecto de Ley por el que se modifican diversas leyes españolas en materia de sociedades cotizadas y mercados de valores.
14 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
Prenda sin desplazamiento sobre los derechos consolidados del plan de pensiones
Se admite la escritura de pignoración sobre los derechos consolidados del plan de pensiones siempre que se incluya expresamente que su ejecución se subordina a que dichos derechos sean disponibles.
14 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
Elección del perímetro de afectación del despido colectivo
La inclusión de centros de trabajo no afectados directamente por la causa esgrimida para justificar un despido colectivo puede conllevar la nulidad de éste ante una posible actuación fraudulenta de la empresa.
11 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
Novedades en los planes de pensiones, también en los del empleo
En la adaptación a la regulación europea de los planes de empleo, se introducen modificaciones interesantes en materia de información, derechos consolidados, garantías e inversión, entre otras.
07 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
El MAB se convierte en BME Growth (Market)
El fomento de los mercados de pymes en expansión, uno de los objetivos de la Unión de mercados de capitales, lleva aparejada la eliminación de cargas administrativas para los emisores en estos mercados.
04 Sep, 2020
PUBLICACIÓN
¿Adquiere inmediatamente la condición de socio el legatario de acciones o participaciones sociales específicas?
La jurisprudencia tiende a negar este extremo, pero creo que incorrectamente. Ningún procedimiento posterior a la sucesión puede evitar que el titular del legado específico sea dueño del legado con la simple apertura de la sucesión.
16 Jul, 2020
PUBLICACIÓN
Silencio positivo en expedientes de regulación temporal de empleo
La masiva aceptación de expedientes de regulación temporal de empleo por silencio administrativo positivo durante el estado de alarma y sus prórrogas obliga a considerar si, ahora, en la fase de recuperación, el citado silencio avala la eficacia de su inicial concesión.
15 Jul, 2020
PUBLICACIÓN
La insolvencia empresarial exceptúa el compromiso de empleo tras los ERTE
Las dificultades de pago de los últimos tres meses exigidas como condición de insolvencia supondrá o una condición general que la mayor parte de empresas podrá demostrar o un requisito inoperante.
07 Jul, 2020
PUBLICACIÓN
El futuro que viene: las diecisiete propuestas del Grupo de Expertos de Alto Nivel para alcanzar la unión del mercado de capitales
El Grupo de Expertos de Alto Nivel ha hecho público un informe en el que se recogen pormenorizadamente diecisiete propuestas que plantea a la Comisión Europea para alcanzar una verdadera unión de los mercados de capitales en la Unión Europea.
18 Jun, 2020
PUBLICACIÓN
Línea de avales de hasta 4.000 millones para programas de pagarés incorporados al MARF
Por Acuerdo del Consejo de Ministros de 5 de mayo de 2020 se aprueba una línea de avales para empresas no financieras con programas de pagarés vigentes en el MARF desde el 23 de abril de 2020.
11 May, 2020
PUBLICACIÓN
La AEVM actualiza sus preguntas y respuestas respecto a las «medidas alternativas del rendimiento» en los folletos y la información pública periódica ante el COVID-19
Ante los previsibles cambios en la descripción de las medidas alternativas del rendimiento en los folletos informativos y la información pública periódica por el COVID-19, y teniendo en cuenta el régimen de abuso de mercado, la AEVM informa acerca de la forma en la que el emisor ha de presentar estos cambios.
23 Apr, 2020
PUBLICACIÓN
Cómo podemos ayudar a proteger la tesorería ante los efectos de la pandemia del COVID-19
Análisis de las distintas alternativas disponibles actualmente para la protección de la tesorería de las empresas.
21 Apr, 2020
PUBLICACIÓN
La AEVM rebaja el umbral de notificación de posiciones cortas netas sobre acciones cotizadas al 0,1 %
Dada la amenaza que sobre la estabilidad del sistema financiero supone el COVID-19, se rebaja el umbral de notificación de posiciones cortas netas al 0,1 %, como medida temporal, en principio, por tres meses.
16 Apr, 2020
PUBLICACIÓN
Comunicado de la AEVM: demora en el cumplimiento de la obligación de notificación de las operaciones de financiación de valores por las entidades financieras
La AEVM demora la exigibilidad de la notificación de las operaciones de financiación de valores al registro de operaciones por las entidades financieras al menos hasta el 13 de julio de 2020.
07 Apr, 2020
PUBLICACIÓN
Suspensión del régimen de liberalización de determinadas inversiones extranjeras directas en España como consecuencia del COVID-19
Alcance de las medidas extraordinarias adoptadas por el Gobierno para someter a autorización determinadas inversiones extranjeras directas en España a consecuencia de la situación económica derivada de la crisis sanitaria ocasionada por el COVID-19.
30 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Novedades laborales del RDL 8/2020, de medidas para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19
Comentamos las medidas más destacables en materia laboral relacionadas con los nuevos procedimientos de ERTE regulados con ocasión de la crisis derivada del COVID-19, así como otras medidas de interés.
24 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Efectos laborales del coronavirus (y IV): autónomos y familia
Las medidas de emergencia prevén prestaciones extraordinarias para autónomos, reglas de flexibilidad para el teletrabajo y una adaptación y reducción de la jornada laboral más accesible.
24 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Medidas extraordinarias por el estado de alarma para las sociedades anónimas cotizadas: no son de aplicación a las sociedades del MAB
Tal y como está redactado el artículo 41 del Real Decreto Ley 8/2020, las medidas extraordinarias no son de aplicación a las sociedades cotizadas en sistemas multilaterales de negociación.
19 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Efectos laborales del Coronavirus (III): suspensión de la actividad del empresario y de los trabajadores por circunstancias excepcionales derivadas del COVID-19
La suspensión generalizada de actividad empresarial ha propiciado la adopción de medidas laborales. Básicamente en dos sentidos, flexibilizando procedimientos y facilitando protección a los afectados.
19 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Efectos laborales del coronavirus (II): antes inviable, ahora imprescindible; el teletrabajo como medida de «distanciamiento físico»
El teletrabajo ha pasado de ser una forma residual de prestar servicios a la única forma posible, en su caso, de hacerlo. Un trabajo a distancia regido por derechos y deberes tanto empresariales como laborales.
16 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Efectos laborales del coronavirus (I): accidente laboral y no enfermedad común
La calificación como accidente de trabajo del contagio o cuarentena por coronavirus garantiza una mayor y más rápida protección económica para trabajadores y empresas, pero no está exenta de problemas aplicativos.
12 Mar, 2020
PUBLICACIÓN
Discapacidad y puesto de trabajo
El incumplimiento de la reserva de puestos para personas discapacitadas en empresas de más de cincuenta trabajadores obliga a agudizar las medidas de responsabilidad social empresarial.
27 Feb, 2020
PUBLICACIÓN
Directive 2019/2121 on cross-border conversions, mergers and divisions (I). Employee participation
The conversion of company structures at the European level entails important employment-related consequences that require the involvement of employees or their representatives.
24 Jan, 2020
PUBLICACIÓN
La Directiva 2019/2121, sobre transformaciones, fusiones y escisiones transfronterizas (I). Participación de los trabajadores
La transformación de estructuras societarias en el ámbito europeo conlleva consecuencias laborales importantes que exigen la intervención de los trabajadores o de sus representantes.
23 Jan, 2020
PUBLICACIÓN
Consideraciones de la AEVM sobre la reforma del régimen de las listas de iniciados del Reglamento sobre Abuso de Mercado
La AEVM propone reformas al Reglamento sobre Abuso de Mercado respecto al contenido de las listas de iniciados y a la inclusión de una única persona de contacto en los proveedores externos de servicios con acceso a información privilegiada.
07 Nov, 2019
PUBLICACIÓN
The double taxation convention between Spain and the U.S. -with exemptions for dividend, interest and royalty payments- coming into force on 27 November
Analysis of the main changes introduced in the new double taxation convention (DTC) between Spain and the United States that will enter into force on 27 November, with special reference to exemptions in relation to dividends, interest and royalties.
23 Sep, 2019
PUBLICACIÓN
El CDI con EE. UU., que incorpora exenciones para dividendos, intereses y cánones, entra el vigor el 27 de noviembre
Principales novedades del nuevo convenio de doble imposición entre España y Estados Unidos, en vigor el próximo 27 de noviembre, con especial referencia a las exenciones incorporadas en relación con los dividendos, intereses y cánones.
17 Sep, 2019
PUBLICACIÓN
El voto adicional por lealtad en las sociedades cotizadas, la comunicación de participaciones significativas y las ofertas públicas de adquisición
El Anteproyecto de Ley de reforma de la Ley de Sociedades de Capital regula por primera vez en nuestro derecho el doble voto por lealtad para las acciones mantenidas por el socio de la cotizada durante un mínimo de dos años ininterrumpidos, lo que plantea problemas a efectos del régimen de OPAs.
05 Sep, 2019
PUBLICACIÓN
The concept of financial institution in maximum-amount mortgages and the anachronism of the Spanish legislator
Article 153 bis of the Land Registration Act restricts the granting of maximum-amount mortgages to credit institutions and financial credit establishments. Subsequent legislation allows other financial institutions to engage in these transactions.
17 Jul, 2019
PUBLICACIÓN
The concept of financial institution in financial collateral arrangements
Pursuant to European Union law, the concept of financial institutions under Royal Decree-Law 5/2005 must be extended to include other institutions not expressly provided for in the same.
17 Jul, 2019
PUBLICACIÓN
El Tribunal Supremo y la responsabilidad concursal
La STS, Sala 1.ª, de 22 de mayo, sigue sin ofrecer la «justificación añadida» de la atribución de la responsabilidad concursal en determinados comportamientos constitutivos de calificación culpable del concurso.
09 Jul, 2019
PUBLICACIÓN
El concepto de entidad financiera en los acuerdos de garantía financiera
A la vista del derecho de la Unión Europea, es obligado ampliar el concepto de entidad financiera del Real Decreto Ley 5/2005 para incluir a otras entidades no expresamente previstas en la norma.
03 Jul, 2019
PUBLICACIÓN
El concepto de entidad financiera en la hipoteca de máximo y el anacronismo del legislador español
El artículo 153 bis de la Ley Hipotecaria restringe la concesión de hipotecas de máximo a las entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito. Legislación posterior permite a otras entidades financieras efectuar estas operaciones.
02 Jul, 2019
PUBLICACIÓN
Valen las cláusulas estatutarias sobre suspensión del derecho de voto en la sociedad limitada
Es posible configurar estatutariamente prohibiciones de voto, más allá de los supuestos de conflictos de intereses del art. 190 LSC.
25 Jun, 2019
PUBLICACIÓN
Investment risks in Cuba: property confiscated from U.S. nationals
The new measures of the United States towards Cuba have materialised. On Thursday 2 May, Title III of the of the Cuban Freedom and Democratic Solidarity (Libertad) Act of 1996 (better known as the Helms-Burton Act) was activated for the first time, opening the door to claims in U.S. courts in connection with properties that were nationalised in Cuba at the time of the Revolution and that are currently being used by third parties. The international reaction to this development has been important, especially in the European Union.
22 May, 2019
PUBLICACIÓN
Aspectos clave de la reforma de los delitos bursátiles a raíz de la Ley Orgánica 1/2019
Nuevos tipos penales y otras modificaciones relevantes en materia de delitos bursátiles a consecuencia de la reciente reforma operada por la Ley Orgánica 1/2019 ya en vigor.
21 May, 2019
PUBLICACIÓN
Riesgos de la inversión en Cuba: Posibles demandas en Estados Unidos sobre bienes nacionalizados en Cuba en base a la Ley Helms-Burton
Se materializan las nuevas medidas de los Estados Unidos hacia Cuba. El pasado jueves 2 de mayo entró por primera vez en vigor el título III de la Ley Helms-Burton. La reacción internacional frente a dicha entrada en vigor ha sido importante, especialmente en la Unión Europea.
09 May, 2019
PUBLICACIÓN
No será necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias en la sociedad de responsabilidad limitada (reforma del artículo 62 de la Ley de Sociedades de Capital por la Ley 11/2018 de 28 de diciembre)
La reforma del artículo 62 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC) introducida por la Ley 11/2018, de 28 de diciembre y en vigor desde el 30 de diciembre de 2018 consiste en extender a todas las sociedades de responsabilidad limitada una norma que sólo estaba prevista para las limitadas de formación sucesiva (art…
10 Jan, 2019
PUBLICACIÓN
The obligation to withhold and the role of “mediators” in payments made to non-residents
The Directorate-General for Taxation (“DGT”), in its formal binding answer to a taxpayer’s query V0367-18, of 12 February 2018, analyses the case of a Spanish undertaking engaged in managing the rental of third-party owned tourist dwellings located in Spain – management conducted through the use of internet platforms – in order to determine whether such…
01 Jun, 2018
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Relevant aspects to regard a server as a permanent establishment
In this case, the DG Tax, especially when analysing some of these requirements, provides a detailed list of indications whose usefulness may go beyond the specific case under analysis in its formal binding answer to a taxpayer’s query…
17 Apr, 2018
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Modificaciones reglamentarias en el IRPF, el impuesto sobre sociedades y el IVA
16 Jan, 2018
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State regulation of the Urban Land Appreciation Tax partially nullified in the absence of capital gains
The Constitutional Court now confirms the doctrine which it itself settled in judgments no. 26/2017 of 16 February and no. 37/2017 of 1 March in respect of the levying of the Urban Land Appreciation Tax in the historic territories of Gipuzkoa and Araba, respectively, given that the wording of the corresponding provisions in national legislation…
22 May, 2017
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Personal guarantors and refinancing arrangements under the 4th Additional Provision of the Insolvency Act
1. Contingent claim against the guarantor who refinances under the 4th AP. In this case, it is the guarantor who refinances and seeks homologation. It is clear that he can do so, despite the fact that the 4th AP is posited – not sure whether rightly so – on the premise that the guarantor stands…
10 May, 2017
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The Spanish Constitutional Court invalidates the urban land appreciation tax in the absence of capital gains
By way of this judgment, the Constitutional Court has made a pronouncement on the question of constitutionality no. 1012-2015 referred by the Judicial Review Court no. 3 of San Sebastian, deeming unconstitutional and void the provisions of Provincial Act 16/1989, of 5 July, on the urban land appreciation tax within the Historical Territory of Guipuzcoa…
09 Mar, 2017
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Special tax regime for Non-Habitual Portuguese Resident individuals
Any individual that in a certain year becomes tax resident in Portugal will qualify for this NHPR regime, provided that, during the previous 5 years, he/she was not tax resident in the Portuguese territory…
11 Jan, 2017
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Spin-offs and mergers: resilience to clawbacks in the context of insolvency proceedings
An insolvency practitioner filed an avoidance claim, pleading, in the main, that the conveyance of certain real property under the partial division of the insolvent company be held unenforceable and, in the alternative, that the division itself be held unenforceable…
09 Dec, 2016
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The main measures contained in the Anti-Tax Avoidance Directive
1. Introduction On 19 July 2016, Council Directive 2016/1164 of 12 July 2016 laying down rules against tax avoidance practices that directly affect the functioning of the internal market was published in the Official Journal of the European Union (L193).
28 Jul, 2016
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Administrative doctrine on the tax implications of a trust
1. The position of the DGT  , As is known, a trust is a device regulated in common law countries, by means of which one or more persons (settlors) provide for, inter vivos or mortis causa, the establishment of a separate fund (trust), assigning it to a fiduciary (trustee) who is required to manage and…
20 Jul, 2016
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11641 and its Tax Implications
Below follows a list of some of the areas that could be uniquely affected by this new scenario, notwithstanding that any assertions made in this paper are conditioned by the negotiations and agreements reached in a future that, though near, will not be imminent…
29 Jun, 2016
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On judgment no. 134/2016 of the Spanish Supreme Court (First Chamber) of 4 March 2016
Article 92(5) LC provides that in insolvency proceedings, the claims held by parties related to the insolvent debtor who is a legal entity for loans or credit facilities in general shall be regarded as subordinated claims. This article in combination with the one referred to above determines the subordination of the claims between companies belonging…
26 Apr, 2016
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New ‘extravagant’ agreements in respect of pre-insolvency homologated arrangements under the 4th additional provision of the Insolvency Act: the ‘halo of the arrangement’
2. We will not question now whether a homologated arrangement may contain financial undertakings that differ from the measures contained in paras. 3 and 4 of the 4th additional provision (forgiveness of debt, payment deferral, payment in kind, capitalisation, etc.). The courts are sanctioning, without any questioning, arrangements of this kind and are ‘cramming down’…
14 Apr, 2016
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Impacto das cláusulas estatutárias limitativas do direito à transmissão de ações nas compras e vendas de ações
● Sobre a oponibilidade da transcrição ou não transcrição da cláusulas limitativas da trans-missão, previstas no artigo 328.º n.º 4 do código das sociedades comerciais, de acordo com o qual «as cláusulas previstas neste artigo devem ser transcritas nos títulos ou nas contas de registo de sociedades, sob pena de serem inoponíveis a terceiros de…
18 Feb, 2016
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Judgment no. 708/2015 of the Spanish Supreme Court (Civil Division) of 21 December 2015. Privilege bestowed on (syndicated) creditors instigating the insolvency proceedings against the debtor
Generally speaking, the following ranking applies to insolvency claims (excluding predeductible claims)…
11 Feb, 2016
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Significant changes to the penalty system in the taxation of electricity
― Part IX of Title I of Act 38/1992 (abbrev. «LIIEE») is repealed and related provisions are adapted to eliminate the Tax on Electricity.  , ― Title III LIIEE, renamed «Excise Duties on Coal and Electricity», is restructured with the inclusion of a new Part II that regulates a new «Excise Duty on Electricity» (abbrev…
04 Feb, 2016
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Enbridge case: lack of “substance” of Danish holding company leads to denial of 0% dividend withholding tax under the EU Parent-Subsidiary Directive
The Directive, as transposed by Spain, provides for a 0% withholding tax on dividends paid between entities resident in EU/EEA Member States under certain conditions, but includes an anti-avoidance provision that excludes the withholding tax exemption on distributions made to direct EU shareholders when the majority of the voting rights of the EU parent company…
04 Feb, 2016
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Time limit for filing Form D-6 on Spanish Investments in Foreign-Listed Securities coming to a close
1. Types of declaration  , — Declaration of deposits: must be filed in January of each year and refer to 31 December of the previous year (2015).
15 Jan, 2016
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The time limit for submission to the Bank of Spain of the completed enquiry on foreign transactions about to expire
1. Objective scope: content of the information  , The Bank of Spain must be informed of all transactions conducted by natural or legal persons resident in Spain with residents of other States, as well as of statements of overseas assets and liabilities and changes in the same.
15 Jan, 2016
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Tax on the payment of dividends in kind
1. Corporate Income Tax  , Regarding the corporate income tax and pursuant to art. 17 of Act 27/2014 of 27 November, the DG states that the property subject to the dividend payment must be appraised according to its normal market value – regarded as that which would have been agreed between independent parties -, with…
13 Jan, 2016
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The Dell Case – Spanish subsidiary considered a permanent establishment
2. The Facts and TEAC decision  , The main facts of this case are as follows:  , — Dell’s commercial structure for EMEA and in particular for Spain was operated through several companies forming a complex, blurred and fragmented model for carrying out the business activities of the multinational company in Spain…
24 Nov, 2015
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Pre-insolvency proceedings under the EU regulation on insolvency proceedings: the Spanish case
The inclusion of pre-insolvency proceedings within the above regulatory scope is a mistake that reveals the EU legislator’s ignorance as to how these proceedings work and of how their practical application is unrelated to the COMI/main proceedings structure underpinning ERIP bis. To begin with, any talk about COMI and the «opening» of insolvency proceedings in…
10 Sep, 2015
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The Spanish Golden Visa after the amendment by the second chance mechanism (financial burden and other employment-related measures) Act 25/2015 of 28 July
The Golden Visa was introduced by the Entrepreneurs (Support and their Internationalisation) Act (Act 14/2013) and was recently amended by the Second Chance Mechanism (Financial Burden Reduction and other Employment-Related Measures) Act 25/2015 of 28 July («Act ,25/2015»), which came into force on 30 July 2015 with the objective of making it easier and faster to…
07 Sep, 2015
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UK “schemes of arrangement” are “outside” the scope of the European Regulation on Insolvency Proceedings. What does “outside” actually mean?
However, the new text retains the system of Annexes according to which Member States must bring to the Commission’s notice those proceedings they deem included in ERIP bis, to those not thus notified, the European text shall not apply. Such derogation means, among other things, that the excluded proceedings may not benefit from the automatic…
15 Jul, 2015
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The Spanish Constitutional court once more makes a pronouncement on the bank deposits tax
Once created, the state tax’s constitutionality has been repeatedly endorsed by the Constitutional Court (abbrev. TC), which now holds unconstitutional the equivalent regional taxes it has adjudicated on. In this sense, for instance, Judgment 30/2015 of the Constitutional Court of 19 February (rec. no. 5832-2014) held that art. 161 of Act (Valencia) 5/2013, inasmuch as…
08 Jul, 2015
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Insolvency of members of a group of companies
This new Regulation, which will apply to insolvency proceedings opened after 26 June 2017 (art. 86), contains relevant changes. In this paper we will address one of the most significant: the inclusion of specific rules concerning the treatment of insolvency proceedings of the members of a group of companies (new discipline contained in Chapter V…
03 Jul, 2015
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Amendments in respect of jurisdiction and their impact on domestic law
In this analysis I will ignore the amendments to the rules establishing international jurisdiction, which are not substantial and are essentially aimed at «preventing fraudulent or abusive forum shopping» (recital 29), so as to focus on the novel provisions regulating the examination of jurisdiction and jurisdictional grounds for challenge (arts. ,4-6). Unlike the previous regulation, which…
29 Jun, 2015
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Corporate defence programme and criminal liability of companies
From 1 July 2015 the abovementioned rules have been tightened since the scope of liability has been clarified and expanded. However, the existence of management systems, including control and vigilance measures to prevent the commission of crimes supervised by a specific body within the company, is necessary to release the company from any criminal liability…
14 May, 2015
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New rules on the raising of finance by issuing corporate bonds
As is well known, the above regime not only affects «bonds» in the strictest of terms, but also any securities that recognise or create debt, provided that they are issued as a series (cf. art. 401 LSC). What is relevant, therefore, is not the name of the product (e.g., corporate promissory notes), but the fact…
11 May, 2015
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Spanish National Appellate Court allows foreign foundations to apply the special tax exemption regime provided for resident foundations
2. The Facts  , The facts can be summarised as follows:  , • In the fiscal year 2006, Stifterverband Für Die Deutsche Wissenschaft e.v (the «Foundation»), a German based non-profit entity sold a real estate property located in Spain and paid Spanish Non-Resident Income Tax («NRIT») on the capital gains obtained…
30 Apr, 2015
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Amendments to the legal framework applicable to preference shares
The aforesaid amendment seeks to provide flexibility and clarity to the legal framework applicable to preference shares, expressly providing that companies may issue preference shares with different characteristics…
23 Apr, 2015
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Alterações ao regime das ações preferenciais sem voto
As supra referidas alterações pretendem flexibilizar e clarificar o regime das ações preferenciais sem voto, prevendo expressamente a possibilidade de emissão de ações deste tipo com diferentes configurações…
23 Apr, 2015
PUBLICACIÓN
Countdown to the decision on whether to continue applying the Spanish tax consolidation regime
The new CTA includes changes regarding the Spanish tax consolidation regime. One of the most significant developments for 2015 is the mandatory inclusion of certain companies in already existing tax groups. In this respect, Transitional Provision 25 of the new CTA provides that any entities which, pursuant to the new legislation, meet the requirements to…
09 Feb, 2015
PUBLICACIÓN
Portuguese Investment Funds – new tax regime
To summarize, under the new regime, most of the income obtained by Funds will become exempt from Corporate Income Tax (CIT). Non-resident Investors without a local permanent establishment (provided they do not have their residence in a ‘tax haven’ and no more than 25% of its share capital is held by Portuguese-residents) will remain exempt…
22 Jan, 2015
PUBLICACIÓN
Novo regime fiscal dos Fundos de Investimento nacionais
Sintetizando, de acordo com o novo regime, agora aprovado, os Fundos passam a não ser tributados em Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC) quanto à generalidade dos rendimentos obtidos…
22 Jan, 2015
PUBLICACIÓN
Subrogation in contracts tied to the sale of productive units under insolvency proceedings
The provision contains other important rules regarding contractual succession in public contracts and administrative authorisations. This paper does not discuss these two cases, despite their obvious importance…
21 Oct, 2014
PUBLICACIÓN
Spanish loan to-own: capital increases in exchange of debt
According to Section ,295 of the Spanish Companies Act («SCA»), the share capital of a company can be increased by issuing new shares or by increasing the par value of the existing ones. In both cases the capital can be increased through monetary or in kind contributions, including the set-off of credits that any creditor may…
04 Sep, 2012
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A Spanish security Law approach for U.K. (and other foreign) lenders – practical aspects of structuring, negotiating and closing the deal
The purpose of this article is to assist foreign lenders (and their counsel) in the process of considering, negotiating and perfecting security interest in Spain (i.e. security over assets located in Spain and over which, according to Spanish Law, a Spanish Law security may be created). After some experience advising foreign lenders in configuring their…
01 Sep, 2010